噸鋼巨幅盈利引發“恐高”情緒
今年整(zheng)個黑色系行情持(chi)續火(huo)爆(bao)，鋼(gang)企的(de)盈利(li)也(ye)是(shi)節節攀升。以(yi)唐山地區(qu)鋼(gang)企為例(li)，去年9月到(dao)12月，鋼(gang)企還(huan)處(chu)于最悲慘的(de)時候，噸鋼(gang)利(li)潤(run)(run)虧損500—600元(yuan)。短(duan)短(duan)三(san)四個月的(de)時間，鋼(gang)廠利(li)潤(run)(run)已經實現了(le)大逆襲，主流鋼(gang)廠的(de)噸鋼(gang)利(li)潤(run)(run)已經達到(dao)了(le)700—800元(yuan)。
“這(zhe)幾個(ge)月，我們已(yi)經把今年全年的利潤都實(shi)(shi)現了。”一名(ming)不(bu)愿意(yi)具名(ming)的鋼企(qi)人(ren)士(shi)告訴期貨日報記者。事實(shi)(shi)上，今年噸鋼盈利大幅(fu)回升，已(yi)經讓(rang)不(bu)少(shao)鋼鐵行業人(ren)士(shi)開(kai)始(shi)懷(huai)疑人(ren)生。
“現在(zai)鋼廠對整個黑色(se)產業鏈還處于熊市思(si)維中，他們(men)對行(xing)情的恐(kong)高(gao)(gao)情緒不斷地發酵(jiao)，整個產業鏈已經陷(xian)入了對高(gao)(gao)利潤的懷疑。”在(zai)昨日由期貨日報(bao)、新加坡交易所、新永(yong)安期貨聯合主辦的“鐵礦石(shi)境內外交流研討會”上，國豐鋼鐵期貨業務處負責人周耀臣表示。
據(ju)記者了解(jie)，由于對(dui)鋼企目(mu)前的(de)(de)盈利狀態持懷疑態度，目(mu)前有不少鋼企，特別是(shi)華東地區的(de)(de)鋼企率(lv)先發起了對(dui)行(xing)(xing)情的(de)(de)做空(kong)行(xing)(xing)為，進(jin)入期貨市(shi)場套保對(dui)利潤進(jin)行(xing)(xing)管理。
周耀臣也表示，目前鋼企的盈(ying)利面已經(jing)達到80%左右，整體(ti)行業都(dou)出現轉(zhuan)暖的跡象。下半年鋼廠為了保(bao)盈(ying)利，可(ke)能都(dou)會采(cai)取比(bi)較謹慎的操作。“后期我(wo)們不會大面積(ji)去(qu)囤礦，不會輕易(yi)去(qu)抄(chao)底。”周耀臣說。
他認為，目前(qian)黑色產(chan)(chan)業(ye)鏈雖然(ran)看空，但要謹慎(shen)做空，因為鋼廠的利(li)(li)潤(run)還(huan)會維持(chi)一段時間。周(zhou)耀臣稱，目前(qian)供給不足已經超出了市場預(yu)期(qi)，由于一些不可抗(kang)拒的因素(su)，尤(you)其(qi)是大型企業(ye)的產(chan)(chan)能難以釋放。同時，一些民營企業(ye)仍在(zai)受資(zi)金(jin)困擾，特別(bie)是唐山地區的民營企業(ye)雖然(ran)現在(zai)利(li)(li)潤(run)很(hen)好，但是現在(zai)還(huan)處在(zai)還(huan)債的狀(zhuang)態。
“現在(zai)鋼(gang)廠雖然是在(zai)積極生產(chan)，但馬上可能(neng)會出現檢修潮，鋼(gang)鐵產(chan)能(neng)復(fu)蘇是個非常緩慢的過程。”周耀臣說，從需(xu)求來(lai)說，目(mu)前(qian)一線城市(shi)的房地(di)產(chan)火爆行情可能(neng)陷(xian)入尾聲，但是二三線會成為地(di)產(chan)行業的亮點，這對螺紋(wen)鋼(gang)的需(xu)求會形成比較大的支撐。
不過(guo)，在上海(hai)步耘投資管(guan)理(li)有限公司研究員翁(weng)鳴曉看來，相較(jiao)(jiao)于房(fang)地(di)產，她(ta)更看好基(ji)建對鋼材市(shi)場(chang)的支撐。她(ta)認為，目前房(fang)地(di)產只是階段(duan)性改善，基(ji)建增量卻比(bi)較(jiao)(jiao)大(da)。
“需求轉(zhuan)暖已(yi)經超乎了我們(men)的(de)想象。”周(zhou)耀臣說(shuo)，此前已(yi)經退出(chu)的(de)一些鋼(gang)貿(mao)商，現在(zai)又(you)重新殺回(hui)來了。現在(zai)貿(mao)易(yi)商的(de)周(zhou)轉(zhuan)效率比(bi)較高，因為轉(zhuan)手就能掙錢(qian)，所以鋼(gang)貿(mao)商愿意高位接盤(pan)，這對價格上漲也會形成助推。
事實(shi)上，除(chu)了(le)鋼鐵行業以外，目前煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)焦(jiao)市場的(de)供應也嚴重不(bu)足。據周耀臣(chen)介紹(shao)，供給側改革在煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)焦(jiao)這一塊(kuai)的(de)落實(shi)非(fei)常到(dao)位。煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)焦(jiao)供應主要是(shi)幾(ji)大國有(you)(you)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭企業，現在通過延長放假時(shi)間、縮短工作(zuo)時(shi)間來調(diao)節動力煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)、焦(jiao)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)的(de)供應。另外，目前進(jin)口的(de)焦(jiao)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)沒有(you)(you)大量的(de)增加。
據介紹，鋼廠向一些焦(jiao)炭(tan)企業(ye)訂貨，焦(jiao)炭(tan)企業(ye)甚至出現(xian)無貨可(ke)(ke)交(jiao)的局(ju)面。同時，鋼廠向焦(jiao)炭(tan)企業(ye)鎖(suo)定五六月(yue)的焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)，焦(jiao)炭(tan)企業(ye)也不太樂意。鑒于這種狀況，周耀臣建議投(tou)資者可(ke)(ke)以在煤焦(jiao)這一塊(kuai)進行買入保(bao)值。
對于整個二季(ji)度而(er)言，周耀臣認為，4月(yue)底前(qian)仍(reng)需維持偏多的思(si)路，可以(yi)買焦(jiao)煤(mei)、焦(jiao)炭和(he)螺紋鋼(gang)，5月(yue)需維持振蕩思(si)路，到5月(yue)底及(ji)6月(yue)可以(yi)適度參與做(zuo)空鋼(gang)廠利潤。因(yin)此，從目(mu)前(qian)來說，鋼(gang)廠介(jie)入期市賣空進行保值仍(reng)需耐心(xin)等待時機。 |
